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一汽轿车整体上市对旗下哪个股

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一汽集团拟整体上市,一汽轿车和一汽夏利股票合并,对轿车持股者有利还是对夏利持股者有利

一汽轿车和一汽夏利合并,将会有利于两个上市公司在汽车生产方面的技术资源、人力资源、设备资源,以及销售网络资源的整合,有利于整个汽车生产企业的未来发展。但在合并初期会有一个磨合的过程,如果处置得好,就将会对于两个上市公司都有利,然后才能够对于持股者有利。而对于一汽轿车的持股者和一汽夏利的持股者而言,应该是不相上下,难分伯仲的吧。

一汽集团整体上市后对旗下一汽轿车股价的影响有多大?

一般上市公司集团整体上市,
会对原有公司股价产生积极影响。

整体上市倒计时|一汽轿车资产重组获证监会通过

困扰一汽集团多年的同业竞争问题终于解决,也为一汽集团整体上市扫清障碍。

文丨杜巧梅

2月19日,一汽轿车(000800.SZ)发布关于公司重大资产重组事项获得中国证监会并购重组委审核通过暨公司股票复牌的公告。

公告称,2020 年 2 月 18 日,中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)上市公司并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)召开 2020 年第 4 次并购重组委工作会议,对一汽轿车股份有限公司(以下简称“一汽轿车”)重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的重大资产重组事项进行了审核。根据会议审核结果,一汽轿车本次重大资产重组事项获得无条件通过。

按照重组方案,一汽轿车将拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入轿车有限后,将轿车有限 100%股权作为置出资产作价50.88亿元,与一汽股份持有的一汽解放 100%股权(作价270.09亿元)中的等值部分进行置换。

此外,一汽轿车以发行股份和支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分,股份支付和现金支付金额不变,分别为219.21亿元、199.21亿元、20亿元。

至此,一汽轿车的重大资产重组监管层面的流程终于走完。

随着一汽轿车完成重大资产重组,乘用车业务与上市公司剥离,资产置换后的一汽轿车将变成一汽集团的商用车上市平台,一汽股份内部一汽轿车与一汽夏利(000927.SZ)存在8年的同业竞争问题将得到实质性解决。

早在2010年,为实现整体上市,一汽集团开始启动主业重组改制工作。2011年,一汽集团将旗下的核心业务及主要资产经重组设立一汽股份。

在此背景下,一汽集团持有的一汽夏利和一汽轿车两个上市公司股份,被转移至一汽股份旗下。而一汽股份受让股份后,也做出了五年内解决与上市公司同业竞争的不可撤销承诺。

但5年后的2016年6月28日, 一汽轿车和一汽夏利发布公告称,一汽股份原计划在五年内解决其与子公司一汽轿车、一汽夏利同业竞争的承诺无法履行,将承诺期再度延迟三年作为过渡期。

到了2019年,一汽股份转换思路,改由通过重组一汽轿车,解决阻碍一汽整体上市的同业竞争问题。

资料显示,早在2019年4月,一汽轿车就披露了重组方案,掀起了此次重大资产重组的大幕。

按照计划,公司将以拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与一汽股份持有的实质部分资产调整后一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。

一汽轿车计划通过资产重组的方式,将主营业务从乘用车的研发、制造和销售,变更为商用车的研发、制造和销售,以此来解决公司与控股股东之间长期存在的同业竞争问题。

2019年8月30日,一汽轿车进一步披露了详细重组方案。一汽解放100%股权作价270.09亿元,一汽轿车有限100%股权作价50.88亿元,二者差额为219.21亿元,其中199.21亿元对价由一汽轿车以6.68元/股发行股份的形式支付,其余对价以现金支付,一汽轿车同时拟配套募资不超35亿元。

2019年11月,一汽轿车再度对重组方案进行调整,取消了35亿元的募集配套资金,相关对价由上市公司用自有现金支付。

值得注意的是,一汽夏利也在为解决同业竞争问题努力。2018年9月,一汽夏利出售旗下全资子公司一汽华利100%股权连同不低于8亿元的债务以1元的价格出售给拜腾汽车;一年后的9月27日,一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债出资,与南京博郡新能源汽车有限公司成立天津博郡汽车有限公司。

2019年12月,一汽股份将持有的一汽夏利控股股权无偿划转至中国铁路物资股份有限公司(以下简称“铁物股份”);一汽夏利现有全部资产、负债置出予一汽股份指定的子公司,同时通过发行股份购买铁物股份子公司中铁物晟科技发展有限公司的100%的股权;本次划转完成后,铁物股份将成为一汽夏利的控股股东。

而随着一汽集团内的股权逐步理顺,或打开一汽集团整体上市序幕。

据了解,一汽集团是国有六大汽车集团中唯一未实现集团整体上市的汽车企业,目前集团拥有一汽轿车、一汽夏利、一汽富维(600742)、启明信息(002232) 4家上市公司。

有券商认为,一汽轿车的资产重组有望成为一汽集团整体上市的信号,不过对于一汽集团整体上市的途径,目前还没有具体的方案透露。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定,经一汽轿车申请,公司股票已于 2020 年 2 月 19 日开市起复牌。截至2月19日收盘,一汽轿车收于10.05元/股,跌幅为4.19%;一汽夏利收于4.11元/股,跌幅为1.91%;启明信息收于9.10元/股,跌幅为0.76%。

目前,一汽轿车尚未收到中国证监会关于通过重组方案的正式核准文件,待收到中国证监会相关核准文件后将另行公告。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

一汽集团上整体上市的问题

000800

一汽轿车资产重组获无条件通过 一汽离整体上市又双叒近一步

2月18日,作为鼠年首场重组审核,一汽轿车(000800.SZ)推进了近一年时间的资产置换项目成功过会。

据一汽轿车18日晚7时公告显示,中国证监会并购重组委当日召开工作会议,对公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的重大资产重组事项进行了审核。根据会议审核结果,本次重大资产重组事项获得无条件通过。

一汽轿车今日停牌,预计将于明日开市起复牌。值得关注的是,“一汽”系其它个股今日集体上涨,截至18日收盘,一汽夏利(000927.SZ)报收4.19元/股,涨幅为2.44%;一汽富维(600742.SH)报收13.18元/股,涨幅为1%。

此次置换动作正式完成后,一汽轿车上市平台的主营业务将由乘用车变更为商用车。

再加上去年底一汽夏利(000927.SZ)将“壳”资源无偿转让给铁物股份预案通过董事会审议,一汽集团长期存在的同业竞争问题正逐渐解决。从一定程度上,也在为一汽集团筹划多年的整体上市做好准备。

2月18日,我们就重组、整体上市等事项采访一汽集团方面,其公关部人士回应称,目前没有关于一汽整体上市方面可以对外公开的消息。

值得关注的是,多位业内人士对我们称,一汽集团谋求整体上市之路仍任重道远。

“此次置换实际上主要是解决和夏利的同业竞争,顺便再融点资。”全国工商联汽车商会秘书长曹鹤2月18日对我们表示,不过时运不济,融资困难大,只能先将解放和轿车置换,暂不谈融资。

同日,国泰君安首席汽车分析师张欣对我们表示,置换成商用车上市平台后,虽对一汽而言意义重大但作用一般,从时机上看已经错过。

一汽轿车平台乘转商 估值或有天花板

随着一汽轿车资产置换成功,以及一汽夏利的“壳”和其他不良资产剥离动作不断推进,一汽股份旗下庞大的资产、业务和复杂的股权关系愈发清晰。

去年4月份,一汽轿车发布公告称,拟以拥有的除一汽财务公司有限公司、鑫安汽车保险股份有限公司的股权及部分保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与中国第一汽车股份有限公司持有的实施部分资产调整后一汽解放汽车有限公司100%股权中的等值部分进行置换。

随后在经历不断调整后,资产置换方案最终定为,一汽轿车将轿车有限100%股权作价50.88亿元,与作价270.09亿元的一汽解放资产进行置换。置入资产与置出资产之间的差额为219.2亿元,其中199.2亿元以发行股份的方式支付,20亿元以现金方式支付。

对于此次重组,一汽轿车方面18日称,待收到中国证监会相关核准文件后将另行公告。

值得关注的是,有分析认为,此次一汽轿车的资产置换为一汽集团整体上市再次带来曙光。

一方面,由于一汽轿车中的乘用车业务被置换,其和一汽夏利之间多年的同业竞争问题得到解决;另一方面,随着一汽轿车旗下一汽奔腾、一汽马自达业务被置换至一汽股份旗下,一汽股份已囊括了一汽集团旗下主要合资品牌与自主品牌的乘用车业务。而主要业务的集中,显然对集团整体上市十分有利。

不过,也有不少业内人士认为此次动作对一汽集团整体上市的实质作用一般。

“实际上一汽目前相当于少了一个上市平台。”有接近一汽集团的证券分析师2月18日对我们表示,早年间一汽势头正猛时,其所在的机构就曾建议过其以一汽夏利作乘用车上市平台,一汽轿车作为商用车平台,但这个方案当时并未被一汽方面采纳。

访分析师表示,如今,走到这一步实际上其已错失了很多发展机会。“比如解放在行业地位上亦有下降趋势,不讲效益,光从量来讲,目前解放已逐渐被北汽福田、东风等超过。”

“就算商用车现在装进来,虽然借助资本市场能获得一定的发展,但实际对上市公司的估值拉升有限。”张欣对我们表示,商用车实际更多属于投资品,与宏观经济密切相关,如果行业低速发展,总量方面是有天花板的,“更何况目前商用车板块的竞争也很激烈,如中国重汽、福田、东风、陕汽等,实际上一汽从时机上看已经错过。"

自主发展瓶颈待解

此次资产置换后,一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题都将得到彻底解决,一汽集团整体上市的进程将提速。不过,对于一汽来说,目前更急需推进的是自主品牌的发展。

一汽集团公布的数据显示,2019年其整车销量为346.4万辆,同比略涨1.3%。其中,一汽大众销量为213万辆,一汽丰田销量为73.8万辆,两者合计286.8辆,销量占比达82.8%。

自主板块方面,红旗品牌去年表现较好,全年销售突破10.02万辆,同比增幅203%;奔腾品牌全年销量达12.05万辆,同比增长了33.4%。尽管增速不错,但两者合计占比不足一成。

“在轿车业务这个行当来看,一汽自主板块的这个量对应的经济规模很小,这是不能长久的,得达到百万级才行。”张欣对我们表示,从定位上看,如果一汽按照从高端向低端一路贯通打下来,是行不通的。而从奔腾前景来看,其聚焦的定位和市场与旗下合资品牌有重合之处,其主打的中低端车型,一汽大众、丰田等中低端车型有的是。

除了自主品牌能否在车市存量之争取胜外,旗下合资公司的股权关系,也需要时日梳理。

按照国家发改委的规划,2020年取消商用车外资股比限制;2022年取消乘用车外资股比限制,同时取消合资企业不超过两家的限制。显然,对于国企而言,未来2年是最具有挑战性的2年。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

一汽轿车资产重组获证监会通过 今日复牌 集团整体上市更进一步

2月19日,一汽轿车发布公告称,公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的重大资产重组事项获中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会通过。根据相关规定,公司股票自2020年2月19 日(星期三)开市起复牌,截止发稿前,一汽轿车股价为10.69元/股,涨幅为1.91%。

根据一汽轿车此前发布的重组方案,公司拟以其拥有的除保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与中国第一汽车股份有限公司持有的一汽解放汽车有限公司100%股权(作价约270.09亿元)中的等值部分进行置换。

在本次重组交割中,一汽轿车将拥有的除一汽财务有限公司、鑫安汽车保险股份有限公司之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债,转入一汽奔腾轿车有限公司后,将一汽奔腾100%股权作为置出资产,作价50.88亿元,与中国第一汽车股份有限公司持有的一汽解放100%股权中的作价270.09亿元的等值资产进行置换。

此外,一汽轿车还将以发行股份和支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分,股份支付和现金支付金额不变,分别为219.21亿元、199.21亿元、20亿元。

根据一汽轿车2019年业绩预告显示,全年预计实现归属于上市公司股东净利润为3600-5400万元,同比下滑73.45-82.30%,一汽解放商用车2019年全年净利润或将达到约35亿元。通过此次重组,一汽轿车的盈利能力将得到提高,并能有效解决一汽轿车与控股股东之间长期存在的同业竞争问题,从而为集团整体上市铺路。

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